Sommaire : Dix ans après le début de la crise financière mondiale de 2007 Politique monétaire et stabilité financière, risque de système L'Europe, avec ses hétérogénéités Lire la suite
La crise financière entamée en 2007 a mis fin à la « Grande Modération », séquence macroéconomique de deux décennies durant laquelle l'activité et l’inflation ont évolué de façon relativement régulière. Il y a dix ans, la « Grande Récession » débutait, ouvrant une période marquée par des politiques économiques actives, une croissance peu élevée dans les pays de l’OCDE et de fortes divergences économiques.
Face à la persistance de la faible croissance, plusieurs hypothèses se font concurrence : sommes-nous dans une situation de stagnation séculaire, avec des taux d’intérêt réels d’équilibre faibles ou négatifs qui butent sur le plancher des taux nominaux ? La crise est-elle due à des gains de productivité durablement bas ? À une sous-estimation des futurs gains de productivité ? À la croissance des inégalités ?
Sans converger vers un diagnostic commun, les articles de ce numéro se déploient selon deux axes : « Politique monétaire et stabilité financière, risque de système » d’une part, « L’Europe, avec ses hétérogénéités » de l’autre.
Hommage à Hélène Raymond-Feingold (1966-2017)
Agnès Bénassy-Quéré, Valérie Mignon
Aspects de la crise : Dix ans après le début de la crise financière mondiale.
Introduction
Pierre Morin
Croissance potentielle : la politique économique au royaume des aveugles ?
Jacques Le Cacheux
« Nouvelle normale » ou « nouvelle orthodoxie » ?
Éléments d'un nouveau cadre d’action pour les banques centrales
Christian Pfister, Natacha Valla
L’impact de la crise financière sur la performance de la politique monétaire conventionnelle de la zone euro
Ewen Gallic, Jean-Christophe Poutineau, Gauthier Vermandel
Quand l’union fait la force : un indice de risque systémique
Patrick Kouontchou, Bertrand Maillet, Alejandro Modesto, Sessi Tokpavi
La « guerre des monnaies » : un jeu déstabilisant ?
Cyriac Guillaumin, Hélène Raymond-Feingold
La crise s’est-elle accompagnée d’un sous-investissement dans l’immobilier résidentiel dans les pays européens ?
Jean-Charles Bricongne, Peter Pontuch
Vitesse et composition des ajustements budgétaires en équilibre général : une analyse appliquée à la zone euro
Thomas Brand
Effets macroéconomiques de la mutualisation de la dette en union monétaire
Cristina Badarau, Florence Huart, Ibrahima Sangaré
Contagion sur le marché des obligations municipales américaines : une leçon pour l’Europe ?
Rabah Arezki, Bertrand Candelon, Amadou N. R. Sy